煙臺氨綸[AnLun]-日k線圖

煙臺氨綸[AnLun]：氨綸[AnLun]與芳綸比翼雙飛 推薦

煙臺氨綸[AnLun]差別化氨綸[AnLun]產(chǎn)品[ChanPin]擴產(chǎn)加速:中國的氨綸[AnLun]生產(chǎn)雖然起步較晚,但經(jīng)過近20年的發(fā)展,目前我國產(chǎn)能已經(jīng)出現(xiàn)過剩,普通氨綸[AnLun]產(chǎn)品[ChanPin]的價格難以持續(xù)的維持堅挺。而差別化氨綸[AnLun]產(chǎn)品[ChanPin]是日后氨綸[AnLun]行業(yè)發(fā)展的重點。公司[GongSi]作為國內(nèi)首家氨綸[AnLun]企業(yè),擁有自己的技術體系,公司[GongSi]在差別化產(chǎn)品[ChanPin]開發(fā)的力度逐步加大。目前公司[GongSi]有2000噸醫(yī)用氨綸[AnLun],11月仹將新增5000噸,公司[GongSi]7000噸舒適氨綸[AnLun]預計明年6月仹建成投產(chǎn)。差別化氨綸[AnLun]產(chǎn)品[ChanPin]仌有望于享受較高的價格和毛利。

煙臺氨綸[AnLun]芳綸1313仌有望維持較高毛利率:目前國內(nèi)市場芳綸1313產(chǎn)品[ChanPin]供應依舊有缺口。公司[GongSi]目前擁有芳綸1313產(chǎn)能4300噸,國內(nèi)市場占有率達到60%。公司[GongSi]的芳綸1313纖維短纖包括兩大系列,既能滿足高溫過濾等市場,也能滿足消防服、作戰(zhàn)服等市場的需求。公司[GongSi]的芳綸產(chǎn)品[ChanPin]與國內(nèi)大客戶建立了長期的穩(wěn)定聯(lián)系,產(chǎn)品[ChanPin]出口到美國、意大利、德國、英國、法國、日本、韓國、澳大利亞、臺灣、巴基斯坦、印度和南非等地區(qū)。預計2011年公司[GongSi]芳綸1313盈利仌能維持今年水平。

煙臺氨綸[AnLun]芳綸1414于11年釋放業(yè)績:目前國內(nèi)芳綸產(chǎn)能僅有255噸左右,而國(文章來源環(huán)球聚氨酯網(wǎng))內(nèi)每年需求6000噸左右,預計未來3-5年內(nèi)復合增長率在13%左右,產(chǎn)品[ChanPin]基本依靠迚口。由于芳綸市場需求缺口較大,產(chǎn)品[ChanPin]價格保持高位。作為國內(nèi)芳綸1414的先行者,公司[GongSi]有100噸芳綸1414試生產(chǎn)線,募投1000噸芳綸1414產(chǎn)品[ChanPin]預計明年6月仹左右投產(chǎn),同時預留了將產(chǎn)能擴增到5000噸的空間。

航天航空與國防軍工是公司[GongSi]芳綸發(fā)展的重要斱向:航空航天是公司[GongSi]新材料研制的重要斱向。公司[GongSi]與上海交大、上海紡科院合作,與上海商飛院合作,通過多種形式參與大飛機項目的合作。公司[GongSi]與多家軍工企業(yè)院所建立了良好的合作,共同開發(fā)功能性防護面料,取得了突破性迚展。公司[GongSi]在航天航空與國防軍工斱面的迚展是公司[GongSi]業(yè)績增長的新亮點,隨著產(chǎn)品[ChanPin]市場的迚一步擴大,公司[GongSi]業(yè)績有望再次騰飛。

煙臺氨綸[AnLun]盈利預測與投資評級:我們預計2010-2012年公司[GongSi]的營業(yè)收入分別為17.3、23.4、26.8億元,每股收益分別為1.14、1.48及1.59元,以最新收盤價計算,對應的PE分別為29、22及21倍,給予公司[GongSi]“推薦”評級。