環(huán)氧樹脂網(wǎng)(mcguy.net)最新報(bào)道[此消息來源于網(wǎng)絡(luò)]。 上??颠_(dá)化工新材料股份有限公司(下稱“康達(dá)化工”)IPO今日上會。不過,受累于風(fēng)電行業(yè)的不景氣,其持續(xù)盈利能力可能受到質(zhì)疑。康達(dá)化工主要從事結(jié)構(gòu)膠粘劑的研發(fā)和生產(chǎn),擁有環(huán)氧樹脂膠、改性丙烯酸酯膠、聚氨酯膠、SBS 膠等多種類型,200多種規(guī)格型號的產(chǎn)品。主要應(yīng)用于風(fēng)電葉片、太陽能、鑄造、汽車配件、工業(yè)維修等領(lǐng)域。本次擬在深交所發(fā)行2500萬股,發(fā)行后總股本為1億股,募集資金2.79億元用于環(huán)氧樹脂結(jié)構(gòu)膠粘劑生產(chǎn)等三個(gè)建設(shè)項(xiàng)目。 康達(dá)化工2011年1~9月、2010年、2009年、2008年?duì)I業(yè)收入分別為1.7億元、3.09億元、2.16億元、1.54億元;實(shí)現(xiàn)凈利潤3401萬元、6212萬元、4486萬元以及1106萬元。康達(dá)化工表示,公司的主導(dǎo)產(chǎn)品風(fēng)電用環(huán)氧樹脂結(jié)構(gòu)膠產(chǎn)銷的快速增長,是報(bào)告期公司收入和利潤快速增長的主要原因。 值得注意的是,受風(fēng)電行業(yè)發(fā)展增速放緩的影響,康達(dá)化工未來發(fā)展存在較大不確定性。根據(jù)招股書,2008年以來,康達(dá)化工將新能源領(lǐng)域的膠粘劑產(chǎn)品應(yīng)用作為公司產(chǎn)品開發(fā)和市場拓展的重點(diǎn)領(lǐng)域,風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹脂結(jié)構(gòu)膠從2006年底開始研發(fā),2008年進(jìn)入市場,2010年國內(nèi)市場占有率達(dá)到27.44%。報(bào)告期內(nèi),風(fēng)電用環(huán)氧樹脂結(jié)構(gòu)膠銷售收入占營業(yè)收入比重分別為:2008年15.85%、2009年39.58%、2010年52.07%和2011年1至6月53.00%。 招股書披露,目前公司改性丙烯酸酯膠在國內(nèi)市場占有率排名第一,風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹脂結(jié)構(gòu)膠產(chǎn)銷量在內(nèi)資企業(yè)中排名第一,厭氧膠、無溶劑聚氨酯復(fù)膜膠、太陽能硅棒切割膠等其他產(chǎn)品在各自細(xì)分市場中的占有率也名列前茅。 2009年,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》,提出要嚴(yán)格控制風(fēng)電裝備產(chǎn)能盲目擴(kuò)張。受該政策的影響,2010年以來,我國風(fēng)電行業(yè)增長逐步放緩。從風(fēng)電新增裝機(jī)容量的同比增速看,2009年同比增速為124.31%,2010年度為37.13%,2011年1至6月同比基本沒有增長。 根據(jù)涉及風(fēng)電業(yè)務(wù)的上市公司2010年以來公開披露的年報(bào)、季報(bào)、中報(bào)等信息來看,2010年以來一些公司風(fēng)電業(yè)務(wù)收入增速也逐漸放緩;截至2011年第三季度,主要上市公司營業(yè)收入出現(xiàn)同比下降,并且經(jīng)營利潤下降幅度更大。 康達(dá)化工的風(fēng)電用環(huán)氧樹脂結(jié)構(gòu)膠自2008年進(jìn)入市場實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代后,2009年、2010年產(chǎn)銷量雖然保持較快增長,但受風(fēng)電行業(yè)增速放緩的影響,2011年一季度開始公司風(fēng)電用環(huán)氧樹脂結(jié)構(gòu)膠產(chǎn)銷增長開始放緩,截至2011年三季度,產(chǎn)銷增長基本停滯。公司亦表示,如果未來1至2年內(nèi)風(fēng)電行業(yè)繼續(xù)調(diào)整、成長放緩甚至負(fù)增長,將導(dǎo)致公司風(fēng)電領(lǐng)域用膠粘劑產(chǎn)品產(chǎn)銷量成長放緩甚至負(fù)增長,有可能對公司業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)維持在較高水平造成較大不利影響,導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績增長放緩甚至下滑。
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