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原油價(jià)格的持續(xù)上漲，將帶動(dòng)氨綸原料MDI和PTMEG價(jià)格走高，但由于氨綸目前處于為夏季備貨的旺季，加之中間商已有漲價(jià)預(yù)期，從而會(huì)增加備貨，兩方面提升了氨綸的需求增加，從而有利于氨綸價(jià)格走高，從而有效傳遞成本上漲，相關(guān)公司氨綸業(yè)務(wù)盈利狀況良好。

毛利率提升4個(gè)百分點(diǎn)

氨綸成本能夠完全轉(zhuǎn)嫁，但相關(guān)公司股價(jià)走勢(shì)卻截然相反。拆分今年以來(lái)氨綸產(chǎn)業(yè)鏈中諸多產(chǎn)品的價(jià)格與價(jià)差變化，MDI和氨綸均較成功地轉(zhuǎn)嫁了成本上漲的壓力，相比較而言，MDI價(jià)格較年初僅上漲了2.13%，而氨綸價(jià)格卻從60000元/噸上漲至65000元/噸，漲幅達(dá)到8.33%。MDI為氨綸的直接上游原材料。MDI生產(chǎn)商煙臺(tái)萬(wàn)華(600309，收盤(pán)價(jià)23.99元)今年以來(lái)漲幅超過(guò)了兩成多，而氨綸代表企業(yè)華峰氨綸(002064，收盤(pán)價(jià)11.20元)今年以來(lái)就幾乎原地踏步，甚至落后于上證綜指的表現(xiàn)。

目前，氨綸價(jià)格為65000元/噸，價(jià)差超過(guò)3000元/噸，行業(yè)平均毛利率從26%左右提高了4個(gè)百分點(diǎn)至30%。

新增產(chǎn)能為近三年低谷

股票市場(chǎng)上，產(chǎn)生上述與基本面背離的現(xiàn)象的原因恐怕在于市場(chǎng)對(duì)氨綸產(chǎn)能釋放的擔(dān)心。實(shí)際預(yù)計(jì)，今年氨綸新增產(chǎn)能在6萬(wàn)噸左右，主要集中在下半年，從全年產(chǎn)量來(lái)看，產(chǎn)能增速為21%。而近兩年國(guó)內(nèi)氨綸產(chǎn)量增速(文章來(lái)源環(huán)球聚氨酯網(wǎng))分別為24%和32%，宏源證券認(rèn)為市場(chǎng)完全可以吸收新增產(chǎn)能，從而對(duì)氨綸價(jià)格不會(huì)有太大的影響，不必太過(guò)擔(dān)憂。

在投資策略方面，A股氨綸相關(guān)上市公司均會(huì)有一定機(jī)會(huì)，但更看好華峰氨綸，氨綸價(jià)格上漲對(duì)華峰氨綸業(yè)績(jī)影響彈性最大。此外，由于煙臺(tái)氨綸同時(shí)還涉及芳綸等新材料，也可以給予一定的高估值，建議買(mǎi)入。

　　以上是《氨綸價(jià)錢(qián)上漲對(duì)華峰氨綸事跡影響彈性最大》的詳細(xì)內(nèi)容。